一个消费金融新巨头的诞生 

文  |  沈浪 

　　又一个消费金融“国家队”来了。建设银行旗下建信消费金融开业在即，它的问世将对我国消费金融行业的格局形成良好的补充。 

　　又一个消金“国家队” 

　　5月31日，建设银行发布公告称其控股子公司建信消费金融有限责任公司已获监管部门批准开业。6月5日，国家金融监督管理总局官网消息显示，北京银保监局同意建信消金开业。 

　　相关批复显示，建信消金注册资本为人民币72亿元，由建设银行、北京市国有资产经营有限责任公司和王府井集团股份有限公司共同发起设立，第一大股东建设银行持股比例为83.33%，后二者持股比例分别为11.11%、5.56%。 

　　建信消金获准经营八项人民币业务，包括发放个人消费贷款，接受股东境内子公司及境内股东的存款，向境内金融机构借款，经批准发行金融债券，境内同业拆借，与消费金融相关的咨询、代理业务，代理销售与消费贷款相关的保险产品以及固定收益类证券投资业务。建设银行在公告中称，下一步将严格履行有关程序,推动建信消金尽快开业运营。 

　　对于业界来说，建信消金的到来并不突然。 

　　早在2019年，建设银行就开始谋划成立消费金融公司。2021年5月起，建设银行设立筹备组，加速推进建信消金的组建工作。当年9月27日，建设银行发布了《关于获准筹建消费金融公司的公告》。今年4月28日，建设银行官网又公布了建信消金短信服务采购项目候选供应商的征集公告，进一步将建信消金推到台前。知情人士透露，建信消金已经在悄悄招兵买马，为开业做准备。 

　　建信消金本次获批开业意味着我国消费金融行业中第31家消金公司正式诞生。目前，6家国有大行中已有中国邮储银行和中国银行拿到了消费金融牌照，分别对应中邮消金和中银消金，二者目前均为行业头部企业。从注册资本看，建信消金的72亿元仅次于蚂蚁消金的185亿元和招联金融的100亿元，一举坐上国内第三大消费金融公司的交椅。 

　　建设银行在搭建建信消金之前，将消费金融作为一项重点业务进行运作。在2022年年报中，该行明确表示，深耕消费信贷，推进产品创新和场景拓展，创新推出多个领域的消费信贷服务，如汽车、装修、旅游、教育、留学等，并探索新能源汽车绿色消费信贷领域线上化服务新模式，以满足用户多元化融资需求，构建消费金融生态圈。此外，建设银行还通过合作活动和特惠政策来激发居民消费意愿，提供一站式服务模式，积极推进与机场高铁、城市商业综合体等重点商圈商户的合作，释放消费需求。显然，建信消金成立后，建设银行的消费金融战略实施大大提速。 

　　背靠国有大行 

　　与中银消金和中邮消金相比，建信消金引起的关注明显多出许多，这是因为建设银行的体量更大。2022年，中国邮储银行、中国银行营收分别为3349.56亿元、6180.09亿元，而建设银行则高达8224.73亿元。 

　　截至去年末，建设银行资产总额突破34万亿元，存款超过25万亿元，个人全量用户达7.39亿人，包括1.06亿户“建行生活”注册用户；境内个人贷款8.24万亿元，其中个人住房贷款6.48万亿元，信用卡贷款余额9248.73亿元，个人经营贷款4153.44亿元，个人消费贷款2954.43亿元，其主打产品“建易贷”，依托线上线下产品服务，贷款余额515.09亿元，累计为35万家商户门店提供免佣金的线上经营和流量平台。建设银行在零售金融方面频频发力，按照“建生态、搭场景、扩用户”的数字化经营策略，持续强化C端突围。 

　　在此前的《关于获准筹建消费金融公司的公告》中，建设银行也坦承，设立建信消金是促进和支持消费增长、激发居民消费潜力、增强消费对经济发展的基础性作用所推出的重要举措，计划围绕居民消费升级需求和新兴消费业态，提供创新产品和服务，满足多样化、多层次的消费需求，进一步深耕消费金融领域创造新的增长空间。 

　　作为三大股东之一，王府井集团拥有“王府井百货”“王府井购物中心”“王府井奥莱”“赛特奥莱”“西单商场”“友谊商店”“燕莎友谊商城”“燕莎奥特莱斯”“贵友大厦”“金源新燕莎MALL”“王府井免税”等多个知名商标，已开设零售店铺598家，包括88家大型零售门店，会员超过1700万，还有2000多万粉丝，这些资源也会对建信消金形成重要加持。 

　　易观分析金融行业高级分析师苏筱芮在接受采访时表示，未来银行系消费金融公司将延续强者愈强的特征，获客能力、场景建设、生态打造是重点，消费金融业务与股东银行的零售业务充分融合，可以形成强有力的协同作用，无论是传统的个人信贷还是近年来上升为热点的小微领域，都为消费金融公司提供了广阔的发挥空间。得益于强大的股东背景，建信消金是一个重量级玩家，它的入场毫无疑问会再次改变消费金融行业的现有格局。 

　　建信消金开业后，初期预计将以承接建设银行现有的消费金融业务为主，建设银行的用户、资源、技术、场景等优势都可以嫁接到建信消金。不过，从长远来看，该公司到底能取得多大的成就还得看市场竞争的结果，股东资源只是让它的起点高一些而已。 

　　建信消金的未来 

　　2017年，中银消金实现营业收入40.05亿元、净利润13.75亿元，是当年度持牌消费金融机构中当之无愧的盈利王。但近年来其业绩起伏不定，2022年营收创新高，但净利润同比下降22%，不及巅峰时的五成。中邮消金去年净利润4.43亿元，较2021年减少7.86亿元，同比下降63.95%，这是该公司近五年来首次开倒车。 

　　这些案例都给建信消金敲响了警钟：衔着金汤匙出生远远不够，企业必须根据新的市场形势不断创新，与时俱进，才有可能立于不败之地，否则，再多的资源禀赋都是无谓的负担。 

　　最近几年，我国消费金融行业的监管越来越严格，没吃过罚单的从业机构几乎没有。与此同时，市场竞争亦日趋白热化，企业业绩处于历史上分化最剧烈的时期。部分头部机构凭借品牌、资金和技术等优势在规模和盈利方面有所扩张，下滑的也不在少数。一些先天条件不是很突出的腰部机构倒是给了外界不少惊喜，比如杭银消金，依靠产品创新和市场深耕实现了高速增长，成为行业最大黑马。 

　　原中国银保监会非银部的一位专家指出，目前消费金融行业核心竞争力面临四大挑战：一是细分客群能力不足，获客成本居高不下；二是融资渠道狭窄，融资成本高企；三是自主风控能力不足，风险管理成本被动抬升；四是中低收入客群的精细化运营管理能力不足，运营成本较高。 

　　零壹智库特约研究员于百程认为，消费金融行业依然处于不断规范、利率下降、持续数字化以及竞争者增多的格局中，未来消费金融公司之间的竞争，更加体现为综合能力的竞争。 

　　作为建设银行的重要子公司，建信消金也将面对这些问题，亟待探索出符合自身特点的发展模式与路径。在互联网金融领域乃至整个互联网领域，发展最快的往往是那些能够抓住时机野蛮生长的民营企业。限于身份，建信消金需要考虑社会责任，很难像某些民营企业那样一味追求利益最大化，这也会在一定程度上影响其发展策略。 

　　此外，在经历十余年的高增长后，学界对于消费金融的发展也出开始反思。经济学家张化桥最近公开抨击消费金融，认为其“根本就不应该存在”，主要理由是除了住房按揭的利率比较低以外，信用卡、汽车贷和其他类型的消费信贷普遍利率高达10%~20%，消费者为了享受微不足道的福利而付出巨大的代价，有弊大于利的嫌疑。业界担心该论调引发舆论反弹，但更需要担心的是，行业该如何为消费者创造价值，真正实现可持续发展。 

　　从注册资本看，建信消金的 72 亿元仅次于蚂蚁消金的185 亿元和招联金融的 100 亿元。 

　　光是衔着金汤匙出生远远不够，企业必须根据新的市场形势不断创新，与时俱进，才有可能立于不败之地。