郁金香泡沫 

　　文  |  元子 

　　郁金香是荷兰的象征，但很多人不知道，郁金香的原产地并不是荷兰，而是土耳其。1593年，郁金香被引入荷兰，一些珍品卖到了不同寻常的高价，皇室贵族们竞相在花园中展示最新和最稀有的品种，郁金香成为时尚、财富和地位的象征。 

　　在资本的运作下，这种炫丽的植物先是成为贵族追捧的奢侈品，之后又变成大众的投机品，最终引发了金融史上著名的投机泡沫。央视纪录片《资本的故事》就讲述了那个为郁金香狂热的时代。 

　　当时的荷兰被称为“海上马车夫”，垄断了40%的世界贸易。荷兰人还组建了第一家股份公司，开了最早的股票交易所。伴随着航运、贸易和股票交易盛行，荷兰人手中的财富急剧增长。人们开始追逐可炫耀身份和地位的东西，郁金香恰好满足了这个需要。 

　　供不应求的郁金香不断涨价。早期贩卖郁金香的商人们赚得盆满钵满，吸引了更多人加入，后期连普通市民也被卷入郁金香的投机生意。在商机的驱动下，人们盼望郁金香的价格无限上涨，并相信总会有下一个人从自己手中买走——这正是投资市场中的博傻理论，做傻瓜并不可怕，可怕的是做最后一个傻瓜。 

　　几乎所有城市都设立了郁金香交易市场，甚至全欧洲的资金都从四面八方滚滚流入荷兰。但郁金香从种下到开花需要七年，商人们急功近利，把还没有开花的球茎也拿来交易，于是郁金香球茎的期货市场也出现了。 

　　英国作家迈克·达什所著的《郁金香热》一书记载了17世纪荷兰的一场拍卖会。荷兰北部的阿尔克马尔城一个酒吧老板去世了，给他的7个孩子留下了一笔遗产——99株郁金香。为了孩子们的生计，孤儿院决定拍卖这些郁金香，消息一出轰动全城。当天，经过一轮轮激烈的竞价，99株郁金香以9万荷兰盾的价格成交。9万荷兰盾，在当时的荷兰是一个普通家庭300年的收入之和。这场拍卖会被认为是郁金香泡沫的顶点。 

　　转折很快就出现了。一条消息在市场中流传：有一池塘白色郁金香的球茎，报价只有1250荷兰盾，但是没有买主。人们忽然意识到，自己手中的郁金香也可能没有下一个买家。恐慌情绪开始蔓延，无论是种花的人、卖花的人，还是投机商人，都急于抛售自己手中的郁金香。短短六天时间，郁金香市场全线崩溃。 

　　郁金香泡沫的破灭让荷兰人付出了惨重代价，很多人倾家荡产，荷兰的经济历经十年才逐渐恢复。鲜花总要凋谢，当人们从泡沫中醒来，品尝到的是一贫如洗的苦果。 

　　看着当时郁金香市场的价格走势图，不难发现，这种断崖式的价格崩落在后来的资本交易市场中也一再出现，例如1929~1933年的世界经济大萧条、1997~1998年的亚洲金融危机、2000~2001年的美国互联网泡沫。郁金香泡沫就像一个寓言故事，告诉人们，高昂的价格如果没有真实的价值做支撑，就像泡沫一样脆弱，当投机资本碰到人性的贪婪，它既能让人一夕暴富，也能让财富瞬间消失。群体的冲动很容易催生资产泡沫，一个个泡沫升腾与破灭，周而复始，这也是投机市场非理性涨跌的根源。