再保险是保险人管理和分散承保风险的重要手段，对提升直保公司巨灾承保能力发挥着极为重要的作用。但近年来气候变化使得巨灾风险有所加大，全球再保险市场资本供应紧张，续转费率持续上涨，给直保公司风险管理带来了挑战。 

　　气候变化推升巨灾风险 

　　全球自然灾害频发，导致巨灾风险持续加大，叠加受灾区的资产积累等因素，保险损失呈明显上升趋势。 

　　世界经济论坛发布的《2023年全球风险报告》指出，气候行动失败将是全球面临的最严重的长期风险。随着全球变暖，台风、干旱、暴雨洪涝、寒潮等灾害多发、频发、强发，巨灾周期缩短，灾害发生地区的资产累积和城市化等因素也推高了灾害损失。 

　　根据慕尼黑再保险公司的报告，2023年上半年全球自然灾害造成的经济损失总计达到1100亿美元，远超过去十年平均水平的980亿美元。其中有40%的损失得到了保险理赔，许多地区仍然面临较大的自然灾害风险敞口。 

　　亚太地区的保险市场受巨灾风险影响较大。亚太保险市场是全球保险市场的重要组成部分，保费收入占全球保费总收入的25%。 

　　世界气象组织发布的《2022年亚洲气候状况报告》显示，亚洲的变暖趋势已经超过了全球陆地和海洋的平均值。2022年亚太地区与气候灾害相关的损失额达到570亿美元，气候变化对亚太地区的冲击超过了北美及欧洲等其他地区，导致国际再保险公司对亚太地区的投放收缩。 

　　我国幅员辽阔，地质、地理条件和气候复杂多变。过去10年，自然灾害给我国带来的直接经济损失年均超过3500亿元。 

　　全球再保险承保能力减弱 

　　在多重因素影响下，全球再保险承保能力减弱，获得充足再保险支持的难度加大、成本升高。 

　　一是资本供应紧张。国际范围内，主权债券、投资级信贷和现金存款的收益率提高，不断吸引资本投入。受巨灾影响，保险理赔成本上升，导致保险市场利润波动，对再保险市场资本供应产生重大影响。再保险作为国际金融体系的组成部分，其供给与世界经济发展趋势高度相关，巨灾风险在推高再保险需求的同时压缩了再保险供给，有限的国际再保险承保能力从亚太区向北美、欧洲等地区回流，再保险分出条件将更加苛刻。在这种情况下，我国的直保公司只有提升对风险的管理能力，更加合理地进行产品定价和再保险结构设计，才能有效分摊再保险成本。 

　　二是通胀压力上升。美联储持续加息，导致亚洲货币对美元全面贬值，将在定价、投保估值、承保利润率、准备金和资产价值等多方面给直保公司带来压力。虽然目前亚太地区的通胀环境低于世界其他地区，但亚洲各国央行已纷纷提高利率以应对通胀压力。面对挑战，保险公司如果没有强大的风险管理能力和灵活的战略准备，针对通胀情景进行严格的索赔压力测试，根据需求调整再保险范围，优化原始保单的合同设计，实现更精确的定价，很难在全球市场占据优势地位。 

　　三是再保险价格波动。根据瑞士再保险公司数据，至2040年，气候变化将使风险资产池扩大33%～41%，随着灾难损失增加，全球新增财产保费将达到1490亿～1830亿美元。而潜在的经济增长和城镇化提速等影响因素，也将进一步推动保险需求增长。由于再保险市场的资金供应规模无法与庞大的需求相匹配，供应短缺已经在再保险价格上得到体现。安永会计师事务所在其2023年的报告中指出，由于气候变化背景下灾害多发，再保险费率需上涨50%才能抵消不断上涨的赔付成本。 

　　多措并举   积极应对 

　　英大财险自成立以来，始终坚持以专业优势服务电力能源行业，积极改善电网资产风险保障中再保险支持能力不足的局面。 

　　在巨灾风险上升的背景下，充足的再保险保障对于推动英大财险提供优质服务、稳健经营的作用越发凸显。英大财险坚守产融结合初心，将运用再保险手段分散和管理承保风险的能力作为关键能力，为电网和能源产业链提供充足、合理、安全的保险保障。 

　　一是保持合约稳定。 

　　英大财险全面强化电网保险保障，突破网架及线类资产再保险合约难题，有效分散新型电力系统建设与新型能源体系发展面临的风险，为电网安全提供全方位保险保障服务。 

　　英大财险与国际再保险人合作，客观评估近年巨灾损失的关键因素，进行全面风险勘察，充分认识电网资产的坚固稳定特性，以最大限度地减少国际再保险市场转变的影响，保持合约稳定、保障全面，提升应对极端天气变化的能力。 

　　二是促进风险减量。 

　　风险减量服务是指保险公司为提高社会抗风险能力、降低社会风险成本，通过投入资金、技术、人员等方式主动介入被保险标的的风险管理，协助被保险人降低保险事故发生概率或降低事故损失程度。 

　　在气候异常风险加剧的背景下，英大财险致力于全面履行保险责任，并将风险减量作为改变风险管理模式的突破口。在灾前防范、灾时救援和灾后理赔等各个环节，我们发挥专业优势，协助客户进行风险评估、教育培训、隐患排查、应急演练和监测预警等多元化的防灾减灾工作，以有效降低风险总量。 

　　三是提升定价能力。 

　　独特的职责使命和发展定位，决定了英大财险不能靠选择性承保的方式来管理特定标的风险。气候异常对保险定价的基础——风险评估构成了挑战。在再保险供给不足的情况下，合理确定直接保险价格是获得充分再保险支持的重要手段。英大财险持续改进定价模型，充分考虑极端气候事件的不确定性和复杂性，以更加准确地评估风险。 

　　四是强化科技实力。 

　　推进数字化转型、强化科技实力，是提升直保公司风险减量和产品定价能力的基础。当前保险行业正处于数字化转型的关键时期，人工智能、区块链、云计算和大数据等技术持续发力，在生产、营销、承保、理赔等场景的应用越来越广泛，达到了提高效率、降低成本、提供个性化服务的效果。英大财险通过数据分析，制定更加精准的保险策略，提高产品定价的准确性，同时提供更加个性化的风险减量服务，为再保险人以合理价格承担再保险风险提供支撑。 

　　五是塑造专业队伍。 

　　国际商业环境变化，促使英大财险加快转型速度，推动人力资源管理模式发生转变：按照“敏捷原则”，对人力资源应具备能力设定优先级，培养员工重新分配资源的能力，加快业务、人员及其工作方式的演进速度。重新授权业务中的一线领导者，创建以人为中心的交互，整合设计，实行端到端问责制，明确流程负责人，高效处理战略人力资源优先事项。 

　　变化的世界为行业发展带来了挑战，同时也带来了机遇。英大财险既要保持开放的心态，广泛吸收行业先进经验，又要强化战略定力，不断突出发展特色，履行好风险管理职责。 

　　（作者系英大泰和财产保险股份有限公司总经理、党委副书记）