文 | 张瑄 

　　为推动人身保险公司分类监管，实现人身保险行业高质量发展，3月18日，国家金融监督管理总局印发《人身保险公司监管评级办法》（以下简称《评级办法》）。《评级办法》的实施，有助于引导人身保险公司形成特色化发展模式和差异化竞争优势。 

强化风险监管 

　　人身保险公司监管评级是监管机构根据行业数据和非现场监测、现场检查等掌握的相关情况，对人身保险公司的整体状况进行评估的监管过程，是对人身保险公司实施分类监管的基础。 

　　《评级办法》的制定遵循合规监管和风险监管相结合、动态监测和定期评估相结合、定性分析和定量分析相结合三大原则。以动态监测和定期评估相结合为例，监管机构通过监管评估指标体系，对人身险公司进行日常动态监测和风险预警，并在此基础上每年对公司的整体风险状况进行一次监管评级，最后根据监管评级结果，依法依规对各人身保险公司业务范围、经营区域以及资金运用的范围和比例实施分类监管。 

　　《评级办法》从四个方面系统强化了风险监管。 

　　一是搭建风险综合评估体系。从公司治理、业务经营、资金运用、资产负债管理、偿付能力管理、其他方面等六个维度进行评价，综合加权得分确定人身保险公司综合风险等级。综合风险等级划分为1～5级，数值越大风险越高，处于重组、被接管等状态的公司直接列为S级。 

　　二是提高风险识别和预警能力。根据监管经验和监管导向，将每个维度的评估指标分为基础指标和调整指标，其中基础指标以量化指标为主，同时引入调整指标，对公司的风险状况进行定性评价，增强风险监测的前瞻性。 

　　三是科学评估风险等级。首先是提高风险敏感度，为更真切反映公司治理和资金运用的风险，对这两个评估维度设置更高的权重。其次是动态调整监管评级。根据监测到的风险事项动态调高风险等级，对存在七类重大风险情形的公司，直接将综合风险水平认定为最高级。 

　　四是强化评估结果应用。根据监管评级结果对人身保险公司实施分级分类管理，并将评级结果与现场检查衔接，将监测评级结果与早期纠正衔接。 

风险评估与监管评级 

　　根据《评级办法》，风险综合评估体系对单一维度的风险水平评价采用百分制，由基础指标得分和调整指标得分组成，基础指标以量化指标为主，调整指标作为监管部门根据日常掌握的信息，对公司风险状况进行定性评价。 

　　风险水平等级分为三级：大于等于85分的情形，风险水平等级为低；大于60分但小于85分的情形，风险水平等级为中；小于等于60分的情形，风险水平等级为高。 

　　综合风险水平等级评定采用权重法，总分值为100分，涉及公司治理（22%）、业务经营（14%）、资金运用（22%）、资产负债管理（14%）、偿付能力管理（14%）和其他方面（14%）。 

　　“公司治理”和“资金运用”的权重最高，对其设置较高权重可以更准确地反映风险水平。具体来看，“公司治理维度”细分合规性、股权两类要点，综合评价公司治理风险状况；“资金运用”维度，细分合规性、市场风险类、信用风险类、集中度风险类、投资收益类、内部控制类和其他类七类要点，综合评价资金运用风险状况。每个维度又细分为高、中、低三档进行评价，若“公司治理”和“资金运用”中任何一个评估风险水平为“高”，则该公司的风险水平上调一个等级。 

　　这一规定强化了公司治理和资金运用在防范风险中的重要性。根据此前市场监管的实际情况可知，人身保险公司暴露的风险主要体现在公司治理和资金运用两个方面。公司治理是影响企业依法合规经营的根本性问题，是公司经营能力和治理综合水平的重要体现；资金运用是人身保险公司的主要经营内容之一，与风险直接相关，容易受资本市场波动这一客观因素影响，也容易受股东方和经理层等主观因素影响。 

　　风险综合评估体系的六个维度全方位、多角度、全流程反映出人身保险公司的经营风险。对监管机构而言，有利于提高监管的风险预警能力，提升风险管理的前瞻性；对人身保险公司而言，是公司经营治理的指引，以此作为日常经营管理和风险监测的重点内容，亦可作为上级单位或股东方对公司经营年度考核评价的重要内容。 

　　监管评级将以上六个维度的得分加权计算，得出人身保险公司风险综合得分，得分越低分说明公司风险越大，根据综合得分所属区间确定综合风险水平等级。综合风险水平等级划分为1~5级，风险越大等级越高，需要更高程度的监管关注。而正处于重组、被接管、实施市场退出或风险处置进入实质性阶段的人身保险公司，经监管机构认定后直接列为S级。另设置“履行环境社会治理（ESG）责任情况”作为特别加分项，对开展绿色保险、普惠保险较多的人身保险公司，给予适当加分。 

　　从评级节奏来看，风险监测频率原则上不低于每月一次， 结合定期检测情况，金融监管总局及其派出机构，原则上每年对人身保险公司开展一次监管评级。评级期限为上一年1月1日至12月31日，并于当年4月30日前完成。其中，针对比较突出的风险，例如业务激进扩张、关联交易风险等，《评级办法》设置了相应的阈值，如果超过了一定的阈值，则公司的风险水平将自动上调一个等级。如果六个评估维度中有两个及以上评估维度的风险水平等级为“高”，公司的风险水平将上调一个等级。 

　　与此同时，对存在七类重大风险的公司，直接将综合风险水平认定为5级，即最高风险等级。这七类重大风险分别为公司治理存在严重问题、关联交易管理存在严重问题、偿付能力严重不足、流动性存在不足、有效资产不足以抵御风险、净资产小于0或其他偿债能力严重不足的情形、监管机构认定的存在其他重大风险的情况。 

高质量监管推动行业高质量发展 

　　《评级办法》的监管作用以及评级结果的影响主要体现在以下两个方面。 

　　对监管机构而言，第一，有利于增强监管机构风险识别能力、预警能力和防控能力，做到早识别、早预警、早暴露、早处置。第二，基于监管评级结果，监管部门将在日常监管基础上，配置监管资源、采取监管措施，并在市场准入、现场检查等环节加强对评级结果的运用。可将评级结果与现场检查相衔接，对综合风险等级较高的机构，有针对性地提高现场检查的频率和深度；可与早期纠正相衔接，根据实际情况和问题严重程度，有针对性地采取早期纠正措施，控制风险的进一步扩大和扩散。第三，监测数据可形成人身保险公司经营风险信息库，有利于提高未来监管实践的精准度与高效性。 

　　对人身保险公司而言，第一，评级结果带来分类监管，引导人身保险公司形成与自身风险水平相适应的发展模式，推动公司根据自身实际状况形成特色化发展模式和差异化竞争优势，从而实现高质量发展。第二，促进人身保险公司重视服务经济社会的能力。《评级办法》在评估指标体系中引入特别加分项，体现人身保险公司履行环境社会治理（ESG）责任所作出的贡献，引导行业推出普惠保险、绿色保险等。第三，评级结果将直接影响人身保险公司后续的业务、运营和市场估值等，为业务和投资不规范的公司敲响警钟。 

　　（作者供职于英大泰和人寿保险股份有限公司）