文  |  王帅晓 浦 雨 

　　融资租赁作为一种将“融资”与“融物”有机结合的金融服务方式，通过提供灵活的融资解决方案，为科技型企业提供必要的资金支持，促进科技成果转化和产业的市场化推广。融资租赁对推动科技产业创新升级、拓宽科技型企业融资渠道、支持新兴产业发展具有重要作用。 

　　融资租赁服务科技型企业 

　　融资租赁服务科技型企业主要体现在以下三个方面。 

　　一是促进科技创新成果转化。融资租赁作为一种灵活的融资方式，能够助力科技型企业快速获取所需的技术和设备，加速从科学理论到科技产品再到科技产业的转化过程，推动科技创新成果的研发和转化。 

　　二是增强企业资产流动性。融资租赁使得科技型企业能够以较少的资金占用，使用昂贵的设备和技术，可有效解决企业融资难题，提高企业资产的流动性和使用效率。 

　　三是支持战略性新兴产业发展。融资租赁公司通过支持高端制造、新能源、信息技术等战略性新兴产业的发展，为科技创新活动提供全链条全生命周期的金融服务，促进产业结构的优化升级，增强产业的整体竞争力。 

　　融资租赁公司发展科技金融 

　　目前，融资租赁公司发展科技金融主要体现在以下三方面。 

　　一是租赁+基金/证券模式，加强融融协同，基金、证券提供股权融资，融资租赁公司提供债权融资，各自发挥自身优势，有效解决科技型企业前期资金投入大、后期产品推广难等问题，推动企业与资本市场的深度融合。 

　　以广发证券为例，它通过全资子公司广发租赁，发展“租赁+证券”模式，将融资租赁与资本市场相结合，为贫困地区提供支持。在广西鹿寨县的“七色珠光”项目中，广发证券旗下广发租赁与广发乾和（投资公司）租投联动，以股权基金+售后回租模式为“七色珠光”提供了5800万元的资金，用于支持新生产基地的建设和新设备的购买。这种模式不仅帮助企业更新设备，提高技术效率，还促进了当地经济发展和就业，实现了良好的经济与社会效益。  

　　二是租赁+投资模式，融资租赁公司通过传统的租赁服务为企业提供设备或资产，对于成长性好的公司，融资租赁公司所属投资平台通过股权投资参与企业管理，实现租投联动，高度匹配科技型企业不同发展时期的多元化融资需求。 

　　目前，中关村科技租赁股份有限公司的产融结合业务形成了两种模式：一是“融资租赁+ 

　　投资+服务”模式，服务以金融需求为主的科创企业；二是“经营租赁+投资+服务”模式，满足以资产运营需求为主的科创企业。中关村科技租赁在对科创企业进行评估和投资的基础上，向其提供融资租赁服务，与承租企业签署认股权协议，以“股权+债权”的模式对企业进行投资；同时中关村科技租赁成立租投联动基金管理公司，行使认股权。“租投联动”打破了债权投资的限制，以企业高成长所带来的投资收益抵补融资租赁投放所产生的风险，实现科技型企业、融资租赁公司、投资机构三方共赢。 

　　三是无形资产融资租赁模式，企业将其无形资产如专利权、商标权、著作权等作为标的物转让给融资租赁公司，并再租回使用。租赁期满后，企业以双方约定的价格回购。此模式可帮助解决企业资金问题、保留对无形资产的使用权，并为投资者提供新的投资渠道，但也存在法律框架待完善等合规问题。 

　　2016年12月，芯鑫融资租赁（天津）有限责任公司与江苏长电科技股份有限公司完成了天津首单无形资产租赁业务。该创新业务的租赁标的物为长电科技自主发明专利和新型实用专利组合，用于国内集成电路先进生产制造领域，对芯片制造涉及国家信息安全保护起着重要作用。 

　　中国进出口银行天津分行发挥国家政策性银行优势，根据资产实际应用对资产价值进行评估，为该项目提供了3.23亿元的融资支持，并加大产品创新力度，专家评审与价值评估并行的方式提高了审批效率，对项目成功落地起到关键作用，为国家集成电路产业技术升级和企业自主创新项目提供了融资支持。 

　　融资租赁公司开展科技金融业务的过程中，存在两个难点：一是科技型企业估值较难，租赁物较少，知识产权变现难度较大；二是科技型企业风险防控难度大，项目出险后租赁物处置难度较高。 

　　国网租赁实践案例 

　　一直以来，国网租赁着眼于战略性新兴产业单位业务发展，不断加强业务交流合作，通过直租、回租等方式，直接为南瑞集团、信产集团等高新技术企业各类科技创新产品的市场化推广提供融资租赁解决方案，累计提供了约57亿元的资金融通服务，有效推动了其产品研发和销售，为产业转型升级发展提供了有力 

　　支撑。 

　　此外，国网租赁大力支持服务新型电力系统建设，积极服务支持省公司坚强电网建设，为省公司引入南瑞、中国电力装备集团等单位产品提供直租方案，累计提供资金服务约270亿元，服务范围覆盖浙江、山东、福建、湖北、辽宁等多个省份，涉及节能变压器、无人机、智能巡检机器人、智能终端等智能设备采购以及特高压等重大项目建设等，有效提升了电网智能化水平和供电可靠性。 

　　在直租业务方面，国网租赁从内部采购科研单位所需设备并出租给客户使用，收取租金直到设备融资款本息费用如期收回，期满设备可移交客户所有。其产品优势体现在：一是设备直租适用13%增值税率，承租人对租金利息部分可作为进项税抵扣，达到节税效果；二是不占用客户在银行已有信贷额度；三是融物融资，解决中长期资金需求；四是一次授信，分批起租，灵活匹配项目进度；五是租金灵活安排，便于客户现金流管理。 

　　对于回租业务，国家电网公司系统内科研单位客户将已有的设备出售给国网租赁，国网租赁再将该设备出租给客户，然后客户逐期以租金赎回其设备。产品优势体现在以下几方面：一是盘活固定资产，缓解企业现金流压力；二是申请手续简单，实现客户快速融资；三是租期、租金可根据客户资金安排灵活匹配。 

　　科技金融在融资租赁业务中具有重要的战略意义和发展潜力，国网租赁不断增强金融服务科技发展的能力，聚焦现代化产业体系建设和大规模设备更新核心需求，不断突出专业化、特色化经营，推动新质生产力发展。 

　　一是深化产融合作，增强与相关产业单位的联系与合作，建立常态化沟通拜访机制，深入了解其发展布局与合作诉求，形成个性化服务方案、加大业务嵌入力度。力争在装备制造、科技创新等领域实现新的突破，积极贡献于关键核心领域技术攻关、科研成果转化、科技企业孵化等方面。 

　　二是加强融融协同，进一步丰富产品服务种类。积极与兄弟金融单位研发形成“基金+租赁”“保险+租赁”“租赁+保理”等金融合作模式，有力扩大金融服务覆盖面。 

　　三是加快数字化发展，全面深化“电e金服”应用，积极研发数字化、平台型业务，以产业链交易和电力大数据为依托，在风险可控的前提下为“专精特新”中小企业提供普惠金融服务，有序扩大产业链供应链企业业务规模。 

　　（作者均供职于国网国际融资租赁有限公司）