文|唐丽华 

　　9月以来，中国人民银行宣布并陆续落地一揽子宽松政策，降准降息对宏观经济的刺激效果逐步显现，但净息差的逐步下行也给银行业的经营发展带来了挑战。 

存贷款利率下调 

　　央行自9月以来宣布并陆续落地了一揽子宽松政策，其中包括降准和降息等措施。 

　　存款方面，9月27日，央行宣布降准0.5个百分点；同时，公开市场7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点，由此前的1.70%调整为1.50%，意味着政策利率下降20个基点，为近4年来最大幅度的政策利率下调。多家大型银行和股份行跟随政策下调了存款挂牌利率，其中活期和定期人民币存款利率均有下调，调整幅度为5至25个基点。 

　　贷款方面，央行完善了商业性个人住房贷款利率定价机制，允许满足一定条件的存量房贷重新约定加点幅度，10月的1年期贷款市场报价利率（LPR）为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，两个品种均较9月下降25个基点，这是今年以来LPR第三次下降，也是自2019年8月LPR形成机制改革以来降幅最大的一次。多家商业银行随之对房贷利率作出了调整。 

　　可以看到，央行的一系列降准降息措施，有助于保持流动性合理充裕，降低社会综合融资成本，进一步扩大内需，释放消费和投资潜力。与此同时，净息差也呈逐渐下降趋势，给商业银行的经营发展带来了挑战。 

净息差预计持续收窄 

　　从近期披露的42家沪深上市银行三季度报看，上市银行发展总体平稳，资产、负债呈现两位数的增长，营业收入、净利润增速边际改善，表现出较强的韧性，但上市银行面临的净息差收窄压力仍然较大。 

　　数据显示，42家沪深上市银行中，多数银行净息差较二季度末继续下降。其中，观察大型银行，三季度末，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行净息差分别为1.43%、1.45%、1.41%、1.52%、1.28%、1.85%，同比分别下降24、17、23、23、2、20个基点。其中，交通银行净息差已经低于1.30%。观察股份制银行，多数银行净息差同样呈现下降趋势，其中平安银行同比下降54个基点。但部分股份制银行净息差下降幅度收窄，如光大银行、中信银行、民生银行三季度末净息差分别较二季度末回升58、2、2个基点。从城商行和农商行看，除少数银行外，净息差普遍呈现下滑趋势。预计到明年，LPR下调及存量房贷利率调降的影响会持续存在，给贷款收益率带来较大下行压力，相应净息差仍然面临下行压力。 

　　银行整体收入结构受净息差收窄影响发生变化，利息净收入占比总体呈下降态势。数据显示，今年前三季度，42家沪深上市银行利息净收入同比减少3.52%。就不同银行类型来看，大型银行、股份制银行以及城农商行利息净收入占比分别较同期下降0.78%、2.50%、4.47%。未来，随着净息差的进一步收窄，这一结构变化趋势或将进一步加剧。 

　　净息差呈现出下行态势的主要原因，从央行发布的《2024年第三季度中国货币政策执行报告》中可以窥见端倪。报告指出，受到银行业激烈的市场竞争影响，在有效信贷需求不足的情况下，出现贷款利率“下行快”、存款利率“降不动”的情况，导致商业银行实际存贷款利率与政策利率调整幅度存在较大偏离。同期，1年期LPR累计下降0.9个百分点，而银行贷款平均利率降幅为1.9个百分点；定期存款平均利率的降幅仅为0.5个百分点。从实际市场竞争环境看，由于整体市场优质资产短缺、有效信贷需求偏弱，为了争夺有限的市场份额，部分银行降低贷款利率甚至以低于保本点的利率水平发放贷款；而负债的竞争同样如火如荼，继上半年手工补息等高息揽储方式被叫停后，同业负债价格出现抬升。因而，随着央行政策利率的下调，银行业的净息差呈现出逐步下降趋势。 

银行业应变之策 

　　在当前经济金融环境下，面对净息差和利润下滑压力，商业银行需要立足自身禀赋和优势，适当调整经营策略，优化资产结构和收入结构，从资产负债管理、精细化管理以及非息收益能力提升三方面入手，稳息差、强定价、扩中收，增强服务实体经济和可持续发展能力。 

　　一是强化资产负债管理能力，提高净息差管控水平。目前，利息净收入仍是我国银行业营业收入的主要来源，占比约为70%，净息差也是衡量银行盈利能力和经营效率的核心指标之一。因此，在低息环境下，银行业需要持续强化资产负债管理能力，努力提高净息差管控水平、保持利息净收入相对稳定。在资产方面，继续加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度，优化金融资源配置，有的放矢做好金融“五篇大文章”，采取差异化竞争策略，结合自身优势和资源禀赋，进一步细分市场，努力挖掘新的增长点。在负债方面，要致力于提升核心存款吸收能力，优化负债结构，通过差异化产品和服务等综合经营提升客户忠诚度，提升基础客群建设，持续降低负债成本。 

　　二是强化精细化经营能力，提升风险管理和定价水平。一方面，要不盲目扩张规模，努力提升生息资产占比。要主动适应经济环境变化，加强客户风险识别和预警，对客户风险评估更加精准，合理确定风险溢价，未雨绸缪，提升定价精细化水平。另一方面，要以需求为导向加快数字化转型步伐，深度发展金融科技，增强数字化服务能力，改善客户体验，持续提升服务效率，降低运营成本。 

　　三是强化非息收益能力，提升中间业务增收水平。一方面，需要积极拓展中间业务，加大非息收入扩展力度，例如发展财富管理业务、投行业务等高附加值业务，提升中间业务收入占比；布局金融科技、数字金融等领域，增加创新业务收入。另一方面，可考虑借鉴日本低息环境下银行业发展路径，积极拓展海外业务，增加收入来源，形成对营业收入的有效支撑，全力减小净息差下滑压力，努力保持稳健的发展能力和服务实体经济能力。